大跌市是否買逆向ETF就最安全？

面臨大跌市，有些人就認為買逆向ETF是一個上策。簡單來說，逆向ETF就是當大市跌時，它升；當大市升時，它跌。其實小弟一直沒有研究過任何「衍生工具」，因為有些衍生工具的性質像逆向ETF，但是有些衍生工具中有槓桿的成份，當一個投資中有槓桿，風險就會放大。

可是，逆向ETF的本身就沒有槓桿的成份，除非你自己槓桿去投資它。但為什麼要投資逆向ETF？這樣你先要了解投資的目的，你希望持有的時間是三日、一星期、還是一年至三年以上。因為小弟不懂任何「短炒」的技巧和知識，所以對我來說：「投資逆向ETF就是一個對沖」。

對沖就是當你投資的項目下跌時，你希望降低跌幅，所以買進一些逆向的產品，來降低下跌的比例。我也在網上看到一個基金經理買進逆向ETF的操作，他在三月頭時開始買入逆向ETF，大市下跌時，你持倉的股票可能會一齊跌，但你的逆向ETF就是升，這樣就會減跌你整個組合的跌幅。同時，當大市跌到一個你應為適合的位置時，你可以沽出逆向ETF，它的升幅可以轉投一些便宜的投資標的。

但小弟認為逆向ETF不能作一個長期的投資標的，除非你認為長遠大市都會下跌。可是，正常來說，一個股市長遠都是向上，這樣代表逆向ETF長遠會是下跌。所以，逆向ETF只可以是一個中短期的「對沖」工具，但這樣又有一個前設，就是你認為大市未來是會下跌，而小弟從來都不建議人「估市」，因為又有多小人能長期預測大市的走向。再者，當你習慣「估市」時，你會被自己的想法率著走，這樣就很容易作出錯誤的投資決定。

最後，假如你能捕捉到市場時機，逆向ETF的確是一個好的對沖工具，但投資者切忌過份自信，不要忽略任何風險。另外，利申小弟也沒有持有任何逆向ETF，只是分享下自身的看法。

阿衡

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